Kinh tế TQ u ám đầu năm, báo hiệu chu kỳ suy sụp

Thị trường chứng khoán và chính sách tiền tệ méo mó của Trung Quốc trở thành biểu tượng của sự bi quan của nền kinh tế lớn thứ hai trên thế giới.

Sau một loạt cú sốc rút vốn đầu tư đánh tụt giá cổ phiếu vào cuối năm 2015, ngay khi bước vào những ngày đầu năm 2016, chính quyền Bắc Kinh đã dự tính chấm dứt việc trói những cổ đông lớn giữ 5% vốn doanh nghiệp không được bán cổ phiếu. Tuy nhiên kèm theo đó một phương án dự phòng, nếu giá tiếp tục giảm quá 5% thì TCCK tự động ngừng giao dịch. Quả nhiên, sau khi qui định trên vừa có hiệu lực, giới đầu tư càng không ngần ngại xả hàng, rút tiền, tháo chạy. SHCOMP cùa Thượng Hải lập tức mất giá 7%, Thẩm Quyến nơi vừa xảy ra vụ nổ Thiên Tân và sóng thần đất trượt còn tệ hơn: 8%.

 

Cho dù, nhóm cổ phiếu mất điểm mạnh nhất thuộc khu vực bưu chính viễn thông chứ không phải các khu vực công nghiệp nặng nhưng điều đó càng cho thấy, những nơi nào dễ rút vốn, nơi đó tiền càng dễ tháo chạy. Một trong những lý do giới đầu tư bi quan về triển vọng kinh tế TQ chính là con số thống kê mới nhất về chỉ số giá tiêu dùng tháng 12/2015 không có tiến triển khả quan trong khi chỉ số sản xuất tiếp tục giảm tháng thứ 46 liên tiếp. Dựa vào tương quan 2 chỉ số này có thể thấy tình trạng giảm phát nặng nề, một sự khởi đầu của của một chu kỳ sa sút, báo hiệu một tương lai gần của vỡ nợ hệ thống doanh nghiệp – ngân hàng.

 

Đi cùng với đó, trong 2 tháng cuối năm qua dự trữ ngoại tệ Trung Quốc đã giảm 195,2 tỉ USD, khiến dự trữ cả năm giảm còn 3.330 tỉ USD. Áp lực mất giá của đồng nhân dân tệ (NDT) ngày càng lớn, điều đáng nhẽ phải khiến PBoC giảm tỉ lệ dự trữ bắt buộc. Nhưng thay vào đó là hoạt động mua vào bằng công cụ quỹ cho vay tài chính vi mô (MLF) đầu tháng 1/2016 làm cho luồng tiền trên thực tế bị thắt chặt khiến cho hoạt động bán tháo trên các thị trường phái sinh diễn ra ngày càng sôi động hơn.

 

Vai trò quan trọng của nền kinh tế TQ đã được khẳng định thông qua những biến động xấu gây ảnh hưởng đến kinh tế toàn cầu. Thành quả 36 năm tăng trưởng ngoạn mục trên những bảng thống kê vô hồn không đi kèm chất lượng tăng trưởng đáng tin cậy đã bộc lộ những nguy cơ gây hoảng loạn. Các "miếng ngon" tăng trưởng không bền vững chỉ rơi vào các nhóm thiểu số vốn đang thao túng các thị trường chủ đạo như bất động sản, TCCK. Và khi gió đảo chiều thì lập tức gây ra hiện trạng đóng băng, suy giảm đáng lo ngại cho toàn thể nền kinh tế. Tham vọng cải cách của Bắc Kinh song hành với những cuộc thanh trừng quyền lực khiến cho các dự tính trở nên kịch tính. Quan trọng hơn, những thiểu số có tiền, có quyền này không thể trở thành nhân tố ổn định cho nền kinh tế mà bất công rơi vào đa số. Các nhà phân tích kinh tế trên Wall Street Journal tiếp tục vẽ ra viễn cảnh quen thuộc: nợ ngày càng phình to (hơn 242% toàn GDP năm 2014),  DN quốc doanh hoạt động thiếu hiệu quả vẫn được ưu đãi đặc biệt. Nếu không sớm thay đổi, Trung Quốc sẽ đối mặt với nguy cơ “hạ cánh cứng”. Thay đổi thế nào khi TQ dù đang khủng hoảng như nước Nhật nhưng nhờ có thị trường tự do, chính trị dân chủ nên đã có 25 năm đi xuống chậm rãi và từng bước hồi phục. Một cuộc cải cách đau đớn cần thiết trong bộ máy siêu quyền lực Bắc Kinh chưa có thì những hy vọng hồi sinh chỉ có thể diễn ra như chớp ảnh và vụt tắt như những gì đang diễn ra với thị trường chứng khoán. Điều mà cả thế giới đều không mong đợi. Vì dù sao, quốc gia tỷ dân quá nhiều biến động này đã chiếm được một trọng số đáng kể trong nền kinh tế thế giới để mọi đổ vỡ lớn nhỏ của nó đều gây ra những ảnh hưởng khôn lường đến phần còn lại.

ĐIỀU TRỊ BỆNH CỘT SỐNG - THẦN KINH THEO PHƯƠNG PHÁP DIỆN CHẨN

NHẬN TẶNG VÀ MUA QUẦN ÁO CŨ

Gọi cho chúng tôi 0902233317